如何投资创业公司,做对这四件事

如何成为一名优秀的创业者,大家已经有很多建议,但是却少有人讨论:如何成为优秀的早期投资人?首先说明一点,现在投资初创公司十分困难,创业者融资其实比我们做投资更容易,虽然看起来更多的人想做投资人,而不是创业者,而且似乎总有源源不断的资金可以投资初创公司。在供求法则下,初创公司的估值都很高,头部的项目常常会吸引大量投资机构的关注。正如一个朋友所总结的:相比于成功投资一个明星项目,向LP去募资会更容易。要想成为一名出色的投资人,需要做对四件事:找到好的项目,做出正确的投资决策,让你看上的项目选择你。一般情况下,你还需要帮助项目去做规模扩张,但事实上,即使没有你,他们也会发展得很好。一、找到好的项目

有三种简单的方式可以找到好的投资机会:1、勤奋。出乎意料的是大多数投资人工作都不是很努力,所以这是你可以抓住的第一个机会。2、投入时间去社交。只要不是漫无目的地跟人闲聊,在社交方面上投入大量精力是有用的。当你学会去帮助其它投资人以及他们投资的项目时,好的投资机会就会接踵而至。3、如果你是全职的投资人,那么请把全部的时间用来帮助那些会为你带来好项目的人。与其让其他投资人推荐投资机会,不如每周腾出一天去帮助他们投的好项目。一般来说,早期投资人可以帮助创业者的事情很多,比如融资、介绍客户、提供一些建议等。还有一种方式是建立个人品牌,方法有很多,最重要的也是勤奋,比如撰写长篇干货,而不是随便发一条微博或者朋友圈,但很少有人可以做到这点。 图片[1]-如何投资创业公司,做对这四件事-瑷珂憬転 二、做投资决策

杰出的创业者是初创公司成功的关键。作为一位早期投资人,要在创业者没有崭露头角之前就发现他们,这样你才能获得丰厚回报。相反,投资一位已经开始被追捧的创业者,往往要支付更高的价格。那么如何辨别未来有可能取得巨大成功的创业者呢?最简单的方法是要亲自和创业者见几次面。如果你在三个月内与某一个人会面三次,每次都发现他有重大进步,这个人就值得你去关注。一个人进步的速度要比他已有的能力更重要(尤其是那种可以自我驱动并快速迭代的创业者)。每当我遇到一位创业者时,我都会问自己一个主要的问题:我是否愿意为他工作。第二个问题是:我是否能想象出他们成为行业领导者的样子。我希望寻找的创业者需要具有这样的特质:有决心且内心强大(打不倒)、靠使命驱动、忠于公司、不懈且坚定、非常聪明(很有必要但还不够);果断、执行力强;勇敢,有坚定信念且能接受不被理解;有感染力且善于交流;能有强硬的一面且具有抱负。有的个人特质容易被改变,比如“强硬且有抱负”,但有的特质却很难发生变化,比如行动的速度。创业中,行动迅速非常重要。有一些创业者回复重要邮件的速度很慢,不过我几乎没在他们身上赚到过钱。此外,我投资过的成功创业者都坚信他们最终一定会成功。除了要学会预测谁将成为杰出的创业者,你或多或少还需要懂得预测市场风口。通常情况下,初创企业只要做到两点就有机会在行业中崛起:成本低和迭代快。在技术变化很快的行业中,初创公司的表现尤其出色。因为迭代速度快和高度专注,他们就有更多试错的机会,相反,大的竞争对手却被束手束脚。就像创业者和创业公司一样,你应该关心市场的增长率和潜在的规模(我不理解为什么大多数投资人如此看重当前的市场规模,却不关心十年后它们会变得多大,不过这也反而是你的机会)。最好的创业公司往往有决心在几年之内成为行业领导者,他们有能力找到真正的趋势。真正的趋势往往在于,即使没有大规模的用户,但已有的用户开始频繁使用并且非常喜爱它。iPhone就是这样的例子,它在推出后的第一、第二年并没有很多用户,但是大多数拥有iPhone的人都无比喜欢它。最好的公司往往会创造一个全新的、重要的和快速增长的平台。我投资过的表现最好的公司共有的特点是:创始人充满魄力,公司使命能吸引优秀人才加入,产品口碑很好,市场增速快,网络效应强,边际成本低,它们要么是全新的产品,要么比现有产品好10倍以上。你应该尝试去找到一家有潜力达到100亿美金的公司(这意味着至少需要一个快速增长的市场和一些市场定价权)。说起来容易做起来难,我自己有时候也会违背这个原则。从数据结果来看,单个项目的失败和小小的成功其实并不重要,只要有一个百亿美金级别的公司,就有机会获得超额回报。我职业生涯中还遵循了一条原则:把有效的东西规模化。规模化本身的力量以及它能催生的新能量是非常可观的,每笔投资我都会去考虑它未来规模化的潜力。大多数投资人对此都非常不擅长,因此这是你可以抓住的另外一个机会。好的想法往往很吸引人,在早期投资中,这也是筛选优秀创业者的重要方式之一,但不优秀的创业者也可能有好的想法,而投资他们却是我最难以纠正的错误(我的第二大难以纠正的错误就是跟风投资,理由仅仅是其他投资人投了)。 图片[2]-如何投资创业公司,做对这四件事-瑷珂憬転 三、让创业者选择你的资金

投资机会越好(例如预期价值与投资价格相当),让公司选你作为投资人的难度就越大。传统的销售方式效果很好,例如多花时间与创业者相处,告诉他们你愿意提供帮助,并请你合作过的创业者打电话给他们等等。乐于助人和平易近人的口碑是很有帮助的,最顶尖的投资人往往具备这一点。同理,对创业者友好也是。当然,最最有用的是你帮助过的创业者的评价:这是我见过最好的投资人。除了乐于助人可以获得投资机会,强大的个人品牌也会有帮助。如果公司拿了你的资金后会变得更有吸引力,这将是多么好的事情。果断做投资决策也非常有用。每个创业者都希望受到青睐 ,但是大多数投资人都会等别人先行动。如果你能快速做出决定,尤其是先于别人,创业者往往会很感激。我最近有两笔重要的投资属于果断型:1)有一个我曾经支持过并充分信任的创业团队,在他们还没有跟我讲完想法时,我就决定投他们的A轮;2)仅仅通过一个小时的会议就决定给素未谋面的创业者投种子轮。我不建议你经常这样做,但当你很确定时,这么干也无妨。如果你不能把创业者当作合作伙伴的话,你的交割(close)率会很低。通常情况下,你选出来的创业者至少可以成为你的同伴。如果他们本身很优秀,而你像老板一样对待他们,那你就会失去他们。投资人会以合作伙伴还是老板的身份对待他们,创业者往往是有第六感的。四、帮助创业者

给创始人最好的帮助是让他们变得更有野心——更有格局和信心,帮助他们设定远大却能实现的目标。动力很重要,它能自我强化,但大多数人由于设定的目标太难实现,从而影响他们的动力。更好的做法是,连续地制定“跳一下就能够得着”的目标。第二重要的事情是就如何给他们具体的、战术性建议(而不是笼统的策略)。好的战术性建议就像是“你已经知道如何销售了,接下来就是去哪儿招聘第一批销售以及招什么样的人了,我这有一个销售工具推荐给你。”还有很多具体的事情你可以帮上忙:介绍人脉资源,帮忙招聘,推荐其他投资人,找办公地点等——但是,你应该等他们先提出需要,再提供帮助。除非你非常确信他们将要犯一个大错,尤其是产品运营顺利但他们却并没有开启规模扩张。这时候你应该先提出来。理论上讲,还有一个例外:帮助创始人找解决办法。我见过的第一位这么做的投资人是PG(YC创始人),因此我以为所有投资人都可以做得到。但事实证明,他是少有的能想出好办法的投资人,其它的投资人(即使是顶级投资人)都不擅长为创业者出谋划策。这种情况下,有自知之明是很有必要的。最后,我发现很多时候,创始人并不是需要某个实实在在的帮助,他们真正需要的是来自朋友的情感支持。这种时候,邀请他们去你家坐坐,喝个茶,倾听他们就足够了。

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